从需求看，上半年钢材需求外强内弱、板强长弱，1-5月外需同比增长20.02%，内需同比下降4.14%；上半年螺纹周均表需206.4万吨，同比下降3.73%；热卷周均表需317.87万吨，同比增长1.71%。从国内需求看，房地产仍处于下行周期，基建发达一般，制造业需求处于高位但发达分化，工程机械、造船、风电需求捏续增长，汽车、家电、光伏等行业4月以来转弱显着，市集关于后期需求预期偏悲不雅。钢材出口仍处于高位，但关税策略影响缓缓从预期转向落地阶段，下半年出口面对回落压力。

　　从供应端看，1-5月份粗钢及生铁产量同比差别下降1.7%和下降0.1%，其中5月粗钢和生铁日均产量差别为279.19万吨和239.08万吨，环比差别回落2.63%和回落1.18%。1-5月钢筋产量同比下降1.6%，中厚宽钢带产量同比增长4.8%。全体看尽管本年钢厂大宗时段守护利润，但出产自律性增强，钢厂笔据盈利情况进行品种间出产转化的能力也很强。假设全年粗钢产量压减4000万吨落地实行，则7-12月份粗钢日产将降至240万吨摆布，较5月份日产减少约39万吨，现在策略实行仍有待不雅察。

　　从库存来看，五大品种、螺纹、热卷、中板、冷轧及非五大材库存同比差别下降23.78%、30.03%、17.76%、20.05%、7.28%和8.8%，库存全面处于低位水平，一方面响应出面前本质供需矛盾并不卓越，另一方面也泄露市集广宽严慎的口头，低库存对钢价仍有较强撑捏。

　　从资原来看，本年钢厂一直守护一定的利润空间，在很猛过程上成绩于煤焦端的让利。上半年铁矿石供应不足预期，下半年主流矿供应或将有所提速，焦煤供应或有所缩减，但高库存面孔下供需宽松面孔难改，下半年资本对钢价撑捏依然不彊。

　　追思来看，履历上半年的价钱下降，现在的钢材价钱估值已处于历史低位，下半年钢价进一步下降的空间照旧有限。但同期下半年地产谬误仍在捏续，基建难有显着回起飞间，制造业、出口需求高位有一定的回落压力，需求端全体空匮亮点。供应端钢厂居品结构调停能力较强，产量调控策略或将阶段性对钢厂出产酿成一定扰动，但全体看现在钢厂仍有益润，钢厂出产仍将守护相对高位。库存端现在各主要品种库存均显着低于昨年同期水平，尤其是螺纹钢多地仍存在缺规格表象，库存低位对钢价仍有一定提振。全体看现在的估值及库存对下半年钢价有一定撑捏，但从供需看钢材市集矛盾依然卓越，价钱进取空匮驱动，瞻望下半年钢价总体将围绕资本波动动手，螺纹钢主力合约动手区间或将在2800-3300元。

职守裁剪：李铁民