◎记者 张陶然 张琼斯

　　中国东谈主民银行公告将于8月8日开展7000亿元3个月期买断式逆回购操作。业内东谈主士判断，这次操作或为平滑财政缴税岑岭和提前对冲季末流动性压力。展望央即将陆续通过逆回购、买断式逆回购、中期假贷便利（MLF）等多种货币计谋器具，加强对中短期流动性的转化，保捏流动性充裕，进一步实行好截止宽松的货币计谋。不摒除央行下半年通过当令降准向阛阓投放弥远流动性的可能。

　　开展7000亿元买断式逆回购操作

　　中国东谈主民银行8月7日公告，为保捏银行体系流动性充裕，8月8日，将以固定数目、利率招标、多重价位中标神气开展7000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。

　　这次操作不仅将秘籍季度末关节时点，也激发了阛阓对后续流动性解决节拍的温煦。

　　中国邮政储蓄银行盘问员娄飞鹏以为，8月为财政缴税岑岭，阛阓流动性或阶段性趋紧。这次买断式逆回购操作期限为3个月，偶合秘籍9月底的季末探员关节时点，有助于提前对冲季末资金压力，体现出央行“以我为主”的流动性解决念念路。

　　月内或有第二次买断式逆回购操作

　　从数据上看，8月将有4000亿元3个月期、5000亿元6个月期的买断式逆回购到期，悉数到期限制9000亿元。

　　多位业内东谈主士展望，斟酌到财政发力、政府债刊行节拍与中弥远流动性需求，8月大略还会有第二次买断式逆回购操作。

　　东方金诚首席宏不雅分析师王青示意，这次公告开展7000亿元3个月期的买断式逆回购操作不代表“缩量”，更可能是分阶段操作的前半段。央行还可能在8月开展一次6个月期的买断式逆回购操作，以确保流动性舒服延续。

　　招联金融首席盘问员董希淼相似以为，8月央行或将再度开展买断式逆回购操作，以保捏银行体系流动性充裕，更好称心政府债刊行等对阛阓流动性的需求。

　　一个月内开展两次买断式逆回购操作已有前例。比如，本年6月，央行离别在月初和月中两次开展买断式逆回购操作并提前公开操作信息，加强对阛阓预期和信心的指令提振。

　　“2024年10月，央行晓示在公开阛阓操作中启用买断式逆回购器具。买断式逆回购的推出，使央行不错愈加实时、精确地转化阛阓流动性，从而更好地着重金融阛阓稳固，促进经济回升向好。”董希淼说。

　　中信证券首席经济学家明明也以为，斟酌到政府债网络刊行，重叠8月存单到期压力旯旮抬升，8月流动性仍存在缺口，央行可能会延续本年6月以来买断式逆回购净投放的操作花式，不摒除后续续作和净投放6个月期买断式逆回购的可能性。

　　中期流动性转化加码可期

　　业内东谈主士示意，现时短期流动性已经充裕，但中期资金面存在旯旮收紧压力。展望8月央即将陆续通过MLF、买断式逆回购等器具精确转化，以稳固阛阓预期、鼓动宽信用进度。在经济增长动能放缓配景下，下半年不摒除再次实行降准降息的可能。

　　“中期阛阓流动性有一定收紧压力，展望8月央行会陆续通过MLF、买断式逆回购注入中期流动性。”王青示意，一方面，在政府债刊行岑岭期，助力保捏银行体系流动性充裕；另一方面，有助于强化逆周期转化，鼓动宽信用进度。展望8月阛阓流动性不会延续7月下旬运行的捏续收紧态势。

　　董希淼展望，央即将通过逆回购、MLF、买断式逆回购等多种货币计谋器具，加强对中短期阛阓流动性的转化，保捏流动性充裕，进一步实行好截止宽松的货币计谋。

　　“央行还可能陆续实行降准，当令向阛阓投放弥远流动性。”王青示意，斟酌到上半年宏不雅经济稳中偏强，三季度外部波动及经济增长动能变化有待进一步不雅察，短期内降准和还原国债交易的概率不高，央行更可能通过MLF和买断式逆回购等计谋器具保捏阛阓流动性充裕。

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包袱裁剪：杨赐